'금판지'된 골판지…대영포장 등 관련주 주가 '쑤욱'

국내 1위 골판지업체 태림페이퍼, 상장예비심사 청구 [마켓인사이트]

≪이 기사는 10월08일(08:17) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다≫국내 1위 골판지 생산업체인 태림페이퍼가 본격적인 상장 절차를 밟는다. 2016년 자진해 상장폐지한 지 약 6년 만에 증시에 재입성할 전망이다.8일 투자은행(IB)업계에 따르면 태림페이퍼는 최근 한국거래소에 유가증권시장 상장을 위한 예비심사를 청구했다. 심사과정에서 별다른 문제가 발생하지 않으면 이르면 오는 12월 중반 상장계획을 승인 받을 전망이다. 상장시기는 내년 초로 예상된다. 신한금융투자와 하나금융투자가 상장 주관을 맡았다.태림페이퍼가 계획대로 상장하면 약 6년 만에 국내 증시에 다시 발을 들이게 된다. 코스닥시장 상장사였던 이 회사는 2016년 자진 상장폐지를 결정했다. 2015년 새 주인이 된 IMM 프라이빗에쿼티(PE)가 다른 주주들이 보유한 태림페이퍼 주식을 모두 사들였다. IMM PE는 그 이후 고배당을 통해 투자금을 지속적으로 회수하다가 2019년 의류 제조업체 세아상역에 태림페이퍼를 매각했다.태림페이퍼는 새 주인을 맞은 후 성장세를 타고 있다. 이 회사의 지난해 매출은 7433억원, 순이익은 763억원으로 2019년보다 각각 72.7%, 27.9% 증가했다. 코로나19 발생 후 온라인쇼핑 주문량이 늘면서 택배용 박스 수요가 함께 증가한 것이 호재로 작용하고 있다는 평가다. 지난해 10월 대양제지의 생산공장 화재 이후 골판지 공급 부족현상으로 제품가격이 오르면서 올해도 양호한 실적을 거둘 것이란 관측이 나온다.   증권가에선 현재 국내에 상장된 골판지업체들의 주가 수준을 고려하면 태림페이퍼가 상장 과정에서 1조원 이상의 몸값을 인정받을 것으로 보고 있다. 현재 신대양제지(8.69배) 대림제지(5.14배) 아세아제지(4.73배) 등 국내 주요 골판지업체의 주가수익비율(PER)은 4~8배 수준이다. 태림페이퍼의 지난해 순이익에 이 기준을 적용하면 예상 시가총액은 약 1조3000억~2조4000억원 수준으로 추산된다.김진성 기자 jskim1028@hankyung.com 

골판지·상자 업체들 "원지값 인상 과도하다"

골판지원지 제조업체들이 성수기 추석을 앞두고 일제히 가격 인상에 나섰다. 지난해 11월 이후 최근 1년간 세 번째다. 골판지 및 상자 제조업체들은 인상 횟수 및 인상률이 과도하다며 반발하고 있다. 공정거래위원회에 담합 의심 행위로 신고하는 방안까지 논의 중이다.8일 제지업계에 따르면 아세아제지와 한솔페이퍼텍이 생산하는 골판지원지는 이틀 전부터 전월 대비 t당 5만~7만원 올랐다. 업체와 종이 종류에 따라 조금씩 다르지만 평균 인상률은 10%대 초반이다. 태림페이퍼와 아진피앤피, 전주페이퍼 등 다른 원지업체도 8~9월 가격을 10% 정도 인상했다. 작년 11월, 올해 4월에 이어 세 번째다.원지기업들은 폐지 등 원자재값 인상을 견디기 힘들어 가격을 올렸다고 설명했다. 한 원지업체는 “작년 8월 ㎏당 130원이던 폐지가 1년 만에 260원으로 두 배로 뛰었다”며 “폐지와 펄프 등 원부자재와 운임비까지 크게 올라 원가 부담이 크다”고 설명했다. 글로벌 펄프·제지정보업체 RISI에 따르면 원지 가격은 세계적으로 오름세다. 작년 10월 대비 올해 7월 가격 상승률은 영국 48%, 이탈리아 73%, 러시아 117% 등이다. 같은 기간 한국의 누적 상승률은 30~40% 정도다.국내에선 폐지가 부족해 공장 가동을 중단하는 사례도 나오고 있다. 전남지역의 J사와 경기지역의 K사는 지난달 25~26일 부분적으로 기계를 멈춰 세웠다. J사 관계자는 “7월부터 적자로 돌아섰고 이달도 적자가 뻔하다”고 푸념했다.골판지 및 상자 제조업계는 인상률은 물론 인상 횟수도 지나치다고 반발하고 있다. 김진무 한국골판지조합 전무는 “앞서 두 차례에 걸쳐 이미 원가 인상분을 넘을 정도로 가격을 올렸는데 4~5개월 만에 또 올리는 건 납득하기 어렵다”고 지적했다.상자업계는 원지업계의 가격 인상을 받아들이기 어려운 이유 중 하나로 실적을 꼽는다. 대부분 원지업체의 상반기 실적이 전년 대비 크게 개선됐다는 것이다. 금융감독원에 따르면 아세아제지는 올 상반기 매출 4515억원, 영업이익 661억원을 기록했다. 전년 동기 대비 매출은 30%, 영업이익은 97% 증가했다. 강성근 한국박스산업협동조합 전무는 “자체적인 원가 절감 노력은 안 하고 일방적인 부담만 전가하는 건 부당하다”고 했다. 상자업계는 원지업계를 공정위에 담합 의심 행위로 신고하는 방안도 검토 중인 것으로 알려졌다.김병근 기자 bk11@hankyung.com

대영포장, 제로금리로 300억 CB 발행

골판지업체인 대영포장이 발행한 무이자 전환사채(CB) 300억원어치가 모두 팔렸다. 주가 상승을 기대한 기관투자가들의 베팅 덕분이다. CB는 일정 기간이 지나면 투자자가 발행 회사의 신주로 바꿀 수 있는 채권이다.17일 투자은행(IB)업계에 따르면 대영포장은 18일 5년 만기 CB 300억원어치를 발행한다. 파인밸류자산운용, 브레인자산운용 등이 이자 지급 조건 없이 해당 CB를 모두 인수키로 했다. 이들 기관은 내년 8월 18일부터 주당 3254원에 해당 CB를 대영포장 신주로 바꿀 수 있다. 이날 종가(2880원)보다 12.9% 높은 수준이다.기관들은 대영포장 주가가 전환 가격 이상으로 오를 것으로 예상하고 이자 없는 CB를 사들였다. 대영포장은 코로나19 발생 이후 비대면 소비 활성화로 실적 개선을 기대하고 있다. 온라인 쇼핑을 통한 물품 주문이 증가한 덕분에 골판지 수요도 늘고 있다. 여기에 지난해 10월 대양제지의 생산공장 화재로 골판지 공급 부족 현상이 심화되며 가격도 오름세다. 대영포장은 국내 골판지 시장의 8.3%(지난해 기준)를 점유하고 있다. 이 회사가 올해 상반기 거둔 영업이익은 94억원으로, 지난해 같은 기간보다 250.2% 뛰었다.이에 따라 대영포장 주가도 올 들어 74.0% 올랐다. 대영포장의 모회사인 신대양제지 역시 같은 기간 주가가 48.9% 상승했다. 대영포장은 이번 CB 발행으로 조달한 자금을 설비 투자 등에 사용할 계획이다.김진성 기자 jskim1028@hankyung.com