[해외직접투자] 전세계 최대의 글로벌 SNS기업, 미국 '페이스북'

이경은 / 앵커

이홍승 / 신한금융투자 해외주식부

Q. 오늘은 어떤 매력있는 해외기업정보를 주실지 궁금한데요. 오늘 미국 기업 준비하셨다고요?

- 네 맞습니다. 제가 오늘 전해드릴 기업은, 너무 익숙한 기업이죠. 가장 대표적인 글로벌 SNS 기업, 미국 페이스북입니다.

Q. 너무 친숙한 기업일정도로 글로벌 기업이지만 대중적인데 구체적인 기업 정보부터 알아볼까요?

- 페이스북은 2004년 2월에 설립되었고 2012년 5월 나스닥 상장된 기업으로서 미국 최대를 넘어 전세계 최대의 글로벌 SNS 기업입니다. 본사 소재지는 미국 캘리포니아주 팰러앨토입니다. 만 13세 이상이라면 누구나 이름, 이메일, 생년월일, 성별의 정보로 회원가입 가능합니다. 페이스북의 가입자수는 2016년 15억명 돌파, 2018년 현재 22억명 이상입니다. 페이스북의 현재 시가총액은 6003.39억 USD으로 원화로 약 677조 4825억원 입니다.

Q. 전세계 1위 SNS기업 페이스북의 주가흐름은 어떻습니까?

- 페이스북의 최근 5년 차트를 보시면 전체적으로 안정적인 우상향 흐름을 확인할 수 있습니다. 2018년 3월에 영국 케임브리지 애널리티카를 통해 페이스북 사용자 8700만명의 개인정보가 불법 수집되고 미국 대통령 선거에 활용되었다는 사실이 밝혀짐에 따라 일시적으로 주가가 급락했던 때가 있었습니다. 하지만 주커버그가 2018년 4월 청문회에 참석해 해당 문제를 겸허하게 인정하고 적극적 태도로 구체적인 대응방안을 제시하자 페이스북의 주가는 단기간동안 회복되었습니다. 페이스북의 주가수익률 변화를 보았을 때 특징적인 점은 꾸준한 상승세를 보인다는 점입니다. 2018년 3월에 개인정보 유출 파문을 겪고도 발빠른 대처로 주가는 금방 회복되어 3개월 수익률도 22.92%를 기록하였습니다.

Q. 페이스북의 주가가 최근 상승세를 보이고 있다는 점이 상당히 고무적인데요. 주요 투자포인트를 꼽는다면 어떤 것이 있을까요?

- 페이스북의 투자포인트로 2가지를 꼽을 수 있습니다. 먼저, 개인정보유출 사건에도 불구하고 이용자가 꾸준히 증가한다는 점입니다. 페이스북의 2018년 1분기 글로벌 월간 순이용자(MAU, Monthly Active User) 22.0억명, 일간 순이용자(DAU, Daily Active User) 14.5억명 기록하였습니다. 즉 1분기 MAU와 DAU의 분기별 성장률은 각각 +3.1%, +3.4%이었습니다. 지난 2018년 3월 중순 영국에서 개인정보 불법수집, 미국 대통령 선거 활용 사건이 발생하며 이슈가 되었지만 2018년 4월 주커버그, 청문회 참석하여 자사 실수 겸허히 인정하고 4월 24일부터 유해 콘텐츠 게시불가 가이드라인 공개하며 위기에 빠르게 대처하였습니다. 또한 콘텐츠 검토요원을 현행 7500명에서 20000명으로 확충할 계획이며 AI를 통해 콘텐츠를 검토하는 기술을 적용하여 1만개의 가짜계정 발견하고 삭제하는 등 페이스북 정보 및 콘텐츠 관리에 심혈을 기울여서 관리를 하고 있습니다.

Q. 또 다른 투자 포인트는?

- 두 번째 투자포인트는 든든한 페이스북 생태계 보유하고 있다는 점입니다. 인스타그램, 왓츠앱, 페이스북 메신저 등 아주 든든한 페이스북 연계 프로그램들을 다수 보유하고 있습니다. 하나하나가 모두 상당한 이용고객층을 이미 보유하고 있는 유력 SNS이기에 이들이 뭉쳐서 만들어나가는 페이스북 생태계는 상당히 견고하다고 볼 수 있습니다. 영세 사업자들이 자신을 시장에 알리고 메시지 보내는 유용한 툴 제공하는 ‘왓츠앱 비즈니스’를 올해 2분기에 출시하였는데 시장의 반응이 좋아서 해당 서비스 이용자는 단기간에 3백만명 돌파하였습니다. 또한 페이스북 ‘그룹’ 기능 통해 이용고객이 소속감을 느끼도록 서비스 지원하고 있는데 2018년 1분기 페이스북 ‘그룹’ 기능 이용자가 2억명일 정도로 다수의 고객층을 확보하고 있습니다. 페이스북은 광고수익의 성장세 유지를 위해 새로운 광고 유형을 개발함과 동시에 광고효율성을 정확하게 측정하도록 시스템 구축하고 있습니다. 데이터센터, 서버, 네트워크 인프라 등에 투자 확충하며 꾸준한 성장을 항상 준비중이라고 볼 수 있습니다.

Q. 재무 현황 및 밸류에이션 평가는 어떻게 될까요?

- 재무현황 자료를 보시면 페이스북의 매출액은 꾸준하게 증가추세를 보였다는 점을 확인할 수 있습니다. 특히 2017년에 비해 2018년에 매출액이 406억 USD 수준에서 567억 USD 수준으로 39.65% 급증할 것으로 예상된다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 페이스북의 순익 역시 비슷한 양상을 보이고 있는데요. 순익은 2017년 159억 USD 수준보다 41.50% 증가한 225억 USD 를 2018년에 기록할 것으로 예상됩니다. 페이스북은 PER 30.6, 영업이익률 49.7%로 양호한 모습을 보이고 있습니다.

Q. 마지막으로 미국 애널리스트들의 목표가라면?

- 블룸버그를 통해 확인해본 결과, 애널리스트들은 매수 91.7%, 보유 4.2%, 매도 4.2%의 의견을 제시하였습니다. 특히 Credit Suisse는 페이스북에 대해 시장수익률 상회 의견을 제시하며 향후 페이스북의 주가흐름을 긍정적으로 예상하였습니다.

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