한국경제

단독 1만원 제육볶음이 반값?
직장인들 점심비 지원 추진

정부·기업·지자체 식비 동시 지원

헌재소장 김상환·헌법재판관 오영준…국세청장 임광현 후보자 지명

이재명 대통령은 26일 헌법재판관 겸 헌법재판소장 후보자로 김상환 전 대법관을 지명했다. 강훈식 대통령 비서실장은 이날 대통령실에서 브리핑을 갖고 이 같은 인선을 발표했다. 대통령 몫 헌법재판관 두 명 중 나머지 한자리의 후보자로는 오영준 서울고등법원 부장판사를 지…

내란 특검 "尹, 사실상 출석 거부…형소법상 절차 검토"

12·3 비상계엄과 관련한 내란·외환 사건을 수사하는 조은석 특별검사팀은 윤석열 전 대통령 측의 비공개 출석 요구를 수용할 수 없다고 26일 밝혔다. 박지영 특검보는 이날 언론 브리핑에서 "출석 장소나 시간이 다 공개된 이상 비공개 소환 요청이 뭘 의미하는지 잘 모…

단독 '이재명표 인구조직' 나온다…국정위 '인구문제TF' 가동

국정기획위원회의 새로운 태스크포스(TF)인 ‘인구 TF’가 다음 주 출범해 본격 가동되는 것으로 확인됐다. 이재명 대통령의 공약에는 저출생·고령화 대응과 관련된 세부 과제들만 나와 있을 뿐 인구정책 큰 그림이 보이지 않는다는 지적이 있어서 왔는데, 처음으로 ‘이재명표…

약달러 시대 오나…원·달러 환율 1350원대로 하락한경 외환시장 워치

달러 약세가 나타나면서 원·달러 환율이 1350원대로 하락(원화 가치는 상승)했다. 국제금융센터는 이날 하반기 전망 세미나를 열고 미국 예외주의가 약화하면서 약달러 흐름이 당분간 지속될 것으로 내다봤다. 26일 서울 외환시장에서 미국 달러화 대비 원화 환율(오후 3…

차관 인사…국방 이두희·복지1 이스란·환경 금한승·고용 권창준

상승세 커진 서울 아파트값…성동·마포 역대 최고 상승률

강선우 여가부 장관 후보자 첫 출근 "부산 '자매 참변' 안타까워"

KF-21 20대 추가 생산 계약…2028년까지 1차 총 40대

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코스피 3070선 후퇴…외인·기관 '팔자'

서학개미 '최고 인기 주식' 이었는데…'훅 들어왔다가 훅 가네'

스테이블코인 발행사 서클의 주가가 이틀 사이에 30%가까이 급락했다. 스테이블코인의 제도권 안착에 대한 우려와 유명 투자자의 주식 처분 소식이 악재로 작용했다. 25일(현지시간) 서클의 주가는 10.79% 하락한 198.62달러에 장을 마감했다. 직전 거래일인 24일엔 15.29% 떨어져 최근 2거래일간 26.28% 미끌어졌다. 서클은 지난 5일 공모가 31달러로 상장한 이후 이달 23일까지 263.45달러까지 오르며 749.84% 폭등했다. 미국 상원에서 스테이블코인 규제안인 ‘지니어스 액트(GENIUS Act)’가 통과되면서 법제화 기대가 커진 영향이다. 최근 스테이블코인의 통화 시스템에 대한 부정적인 평가가 나오면서 주가가 약세로 돌아섰다. 지난 23일 투자은행 제프리스의 트레버 윌리엄스 연구원은 "미국에서 스테이블 코인이 주류 결제 수단이 될지는 매우 회의적"이라며 "보상이 많은 현재의 카드 시스템을 대체할 만한 이유를 찾지 못했다"고 말했다. 국제결제은행(BIS) 역시 오는 29일 발간할 예정인 연례보고서 초안에서 “스테이블코인은 달러와 등가 교환이 완전히 보장되지 않는다"며 "자금세탁 등 불법 행위에 악용될 가능성이 높다"고 지적했다. 금융 시스템에서 보조적인 역할을 할 수는 있지만 통화로서의 핵심 요건을 충족하지 못하고 있다는 평가를 내놨다. 여기에 ‘돈나무 언니’로 불리는 캐시 우드 최고경영자(CEO)가 이끄는 아크인베스트먼트가 차익실현에 나섰다는 소식도 투자심리를 위축시키고 있다. 최근 4거래일간 아크인베스트먼트는 약 3억3300만달러(약 4600 억원)에 달하는 서클 주식 150만주를 매도했다. 서클은 이달 서학개미 최고 인기 주식으로 꼽힌다. 예탁결제원에 따르면 이달 들어 지난 25일까지 국내 투자자들의 미국 증시 순매수 1위 종목은 서클이었다. 상장 이후 15일간의 거래기간 투자자들은 4억4295만달러(약 6023억원)어치를 담았다. 조아라 기자 rrang123@hankyung.com

미국발 반도체 훈풍에 SK하이닉스·한미반도체 '활짝'

미국발(發) 훈풍에 국내 반도체주도 상승세를 타고 있다. 26일 오전 9시36분 현재 한미반도체는 전장 대비 9100원(9.33%) 오른 10만6600원에 거래되고 있다. SK하이닉스는 9000원(3.15%) 뛴 29만5000원을 가리키고 있다. 프리마켓에서 SK하이닉스는 30만원을 터치하기도 했다. SK하이닉스는 엔비디아에 HBM을 납품하고, 한미반도체는 고대역폭메모리(HBM)용 TC본더를 제조한다. 다만 삼성전자는 약세를 보이고 있다. 반도체 업황 개선 기대감이 주가를 끌어올린 것으로 보인다. 미국 마이크론은 회계연도 3분기 기준 93억 달러(12조6619억원)의 매출과 1.91달러의 주당 순이익을 기록했다고 25일(현지시간) 밝혔다. 이는 시장 기대치였던 88억 7000만 달러와 1.6달러를 각각 웃도는 수치다. 마이크론은 경쟁사보다 실적을 먼저 발표하기 때문에 메모리 반도체업계의 '풍향계'로 불린다. 산제이 메흐로트라 마이크론 최고경영자(CEO)는 "인공지능(AI) 메모리 수요가 커지고 있어 영향으로 2025회계연도에 역대 최대 매출을 기대한다"며 낙관론을 제시했다. AI 반도체 업계 선두 주자인 엔비디아 주가도 급등했다. 25일(현지시간) 뉴욕증시에서 엔비디아는 전날 대비 4.33% 오른 154.31달러에 거래를 마쳤다. 시가총액도 3조7630달러로 늘어나 이날 0.44% 오른 마이크로소프트(MS·3조6580억달러)를 제치고 시총 순위 1위에 등극했다. 진영기 한경닷컴 기자 young71@hankyung.com

트럼프 "무력충돌 재개될수도"…방산주 다시 고개

방산주가 연이은 호재성 소식에 장중 강세다. 26일 오전 10시5분 현재 현대로템은 전날 대비 5600원(2.92%) 오른 19만7400원에 거래되고 있다. 같은 시각 한화에어로스페이스(1.4%)와 한국항공우주(0.79%) 등도 강세다. 앞서 25일(현지시간) 도널드 트럼프 미 대통령은 12일간의 전쟁 후 휴전에 들어간 이스라엘과 이란이 조만간 무력 충돌을 재개할 수도 있다고 밝혔다. 트럼프 대통령은 이날 오후 네덜란드 헤이그에서 열린 나토 정상회의 참석 뒤 가진 기자회견에서 "무력충돌이 다시 재개될까? 언젠가는 그럴 수 있다고 본다. 어쩌면 조만간 재개될 수도 있다"고 거론했다. 이는 최근 발표한 양국간 휴전 합의가 공고한 상태는 아니란 의미로 해석될 수 있다. 앞서 트럼프 대통령은 지난 23일 오후(현지시간) 트루스소셜을 통해 이스라엘과 이란 간 휴전 합의가 이뤄졌다고 전격 발표한 바 있다. 아울러 나토(북대서양조약기구)가 10년내 국방비를 국내총생산(GDP)의 5%로 증액한 점도 호재가 된 것으로 풀이된다. 이날 북대서양조약기구(NATO·나토) 32개국은 2035년까지 국방비를 국내총생산(GDP)의 총 5％로 증액하기로 공식 합의했다. 나토 정상들은 이날 네덜란드 헤이그에서 채택한 공동성명에서 전력증강 계획인 '나토 군사역량 목표'를 이행하기 위해 연간 GDP의 최소 3.5％ 를 핵심 국방 수요에 투입하고, 이를 위한 연례 계획을 제출하겠다고 약속했다. 국방비 지출이 늘어난다는 것은 방산 수요가 전방위로 확대된다는 의미이기 때문에 방산주에 호재다. 신민경 한경닷컴 기자 radio@hankyung.com

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엔비디아, 세계 시총 1위 탈환…지수는 보합세

엔비디아 $6조 간다?…블랙록 CIO "AI가 인플레 낮춰"

신기록 경신에 바짝 다가선 뉴욕 증시는 25일 관망세를 보였습니다. 최근 중동 휴전과 유가 하락, 하반기 금리 인하 기대 등 낙관론은 여전하지만, 트럼프 예산안(BBB)의 상원 통과(7월 4일), 상호관세 유예 기간 만료(7월 9일) 등이 다가오면서 투자자들은 숨 고르기에 들어갔습니다. 하지만 AI 붐에는 숨 고르기가 없었습니다. 엔비디아는 4% 넘게 뛰면서 사상 최고가를 기록했고요. 마이크론은 장 마감 뒤 분기 사상 최대 매출을 공개했습니다. 1. 트럼프 "다음주 이란과 대화" 오전 9시 30분 뉴욕 증시의 주요 지수는 0.1~0.5% 상승세로 출발했습니다. 시장은 전반적으로 강보합 선에서 움직였습니다. 트럼프 대통령은 네덜란드에서 열린 NATO 정상회의에 참석하고 있습니다. 그래서 시장을 크게 움직일만한 뉴스는 부족했습니다. 이란 관련 발언이 있었지만, 이란 뉴스는 이미 시장에 반영이 됐습니다. 공습받은 이란 핵 시설 피해 규모에 대한 논란이 큰데요. 뉴욕타임스, CNN 등은 미 국방정보국(DIA) 초기 평가자료를 인용해 피해는 제한적이었다고 보도했습니다. 이에 대해 트럼프는 "가짜뉴스"라면서 이란의 핵 개발 능력을 수십 년 후퇴시켰으며 "완전히 제거됐다"(total obliteration)라고 주장했습니다. 또 이란이 핵 시설을 재건한다면 다시 공격하겠냐는 질문에 "물론"(Sure)이라고 답했습니다. 이스라엘이 잘 알 수도 있는데요. 이스라엘의 참모총장은 이란 핵 프로그램이 큰 타격을 입어 '수년 전으로' 회귀했다고 말했습니다. 트럼프 대통령은 "다음주 이란과 대화를 가질 것"이라면서 '핵 협정'에 대해 "체결할 수 있다. (그러나) 필요하다고 생각하지는 않는다. 그것(핵 시설)을 완전히 폭파했다. 그래서 그 문제(협정)가 매우 강하게 느껴지지 않는다"라고 설명했습니다. "문서가 있다면 나쁘지는 않을 것"이라고 덧붙이기는 했지만요. 2. 파월 여전히 관망…톰 리 "관세, 인플레 유발 않는다" 트럼프 대통령은 미 중앙은행(Fed) 제롬 파월 의장 후임자 면접을 시작했냐는 질문을 받았습니다. 파월 의장 임기는 내년 5월 끝나죠. 트럼프는 "매우 정치적인 녀석"이라며 파월 의장을 비난한 뒤 "나는 내가 고를 3∼4명을 알고 있다"라고 답했습니다. 월가에서는 스콧 베선트 재무장관, 케빈 워시 전 Fed 이사, 케빈 해싯 백악관 국가경제위원장, 크리스토퍼 월러 Fed 이사 등이 거론되고 있습니다. 파월 의장은 오늘은 상원 청문회에 나갔는데요. 역시 관망세를 유지했습니다. ▷관세로 인한 물가 상승은 일회성일 수 있다는 게 기본 사례다. 하지만 그런 상황이 장기간 이어질 수 있고, 그 영향은 작을 수 있지만 클 수도 있다. 특히 인플레가 2%로 돌아가지 않은 상황에서 신중히 접근해야 한다. 우리가 여기서 실수한다면 미국인들은 오랫동안 그 대가를 치러야 할 것이다. ▷모든 예측가(이코노미스트)는 올해 말까지 물가가 상당히 상승할 것으로 예상한다. 과연 여름에 인플레이션이 높아질까요? 펀드스트랫의 톰 리 설립자는 "관세는 세금이지 인플레이션이 아니다. 세금은 인플레이션을 유발하지 않는다"라고 주장합니다. 골드만삭스는 약간은 조심스러운데요. 골드만삭스에 따르면 일본 승용차의 북미 수출 가격이 급락하고 있습니다. 4월에 6.5%, 5월에 12% 떨어졌습니다. 골드만은 "북미로 오는 일본차 수출 가격의 대폭 하락은 엔화 강세로 설명할 수 있는 수준을 훌쩍 뛰어넘는다. 독일 한국 등 다른 자동차 수출국의 데이터는 읽기 어렵지만, 독일 데이터도 소폭 하락세를 보인다"라고 설명했습니다. 골드만삭스는 "궁극적으로는 1차 무역전쟁 때처럼 미국 기업과 소비자가 관세의 대부분을 내게 될 것이라는 가정이 여전히 유효하다"라면서도 "관세를 누가 내는지 중요하기 때문에 일본 보고서와 같은 데이터에 주의를 기울이고 있다"라고 덧붙였습니다. 하지만 모건스탠리는 "관세 발표가 향후 3~6개월 동안 인플레이션 상승의 위험을 높인다. 관세로 인한 인플레이션은 Fed가 금리를 동결하는 데 영향을 미칠 것"이라며 Fed가 내년 3월에나 첫 번째 인하에 들어갈 것으로 예상했습니다. 대신 내년에는 무려 7차례 내려서 기준금리를 2.5%에서 2.75% 사이로 낮출 것으로 봤습니다. 즉 빠르고 느린 완화 대신 내년부터 집중적인 인하가 잇따를 것이라는 예상입니다. 블룸버그에 따르면 지난주 중국 항구에서는 컨테이너가 670만 개가 처리되어 역대 가장 바쁜 주를 기록했습니다. 이는 7월 9일을 앞두고 동남아를 통한 우회 수출 물량, 그리고 중국 관세에 대한 90일 유예가 끝나는 8월 중순까지 미국에 물품을 보내려는 것일 수 있다고 썼습니다. 높은 관세를 내야하는 이들 상품이 미국에 도착하기 시작하면 인플레이션이 얼마나 커질지 드러날 것입니다. 3. 다시 불붙은 AI 붐 시장 전반은 조용했지만, 빅테크를 포함한 AI 중심 기술주들은 달랐습니다. 바클레이스는 '빅테크에 대한 자금 유입이 미국(증시)을 살리고 있다'라고 분석했습니다. "6월에 세계적으로 기술주에 100억 달러 이상의 자금이 유입됐고, 헤지펀드들도 낮았던 빅테크 노출을 늘리면서 나스닥과 전반적인 미 증시가 상승하고 있다"라는 겁니다. 오늘 엔비디아 마이크로소프트 팰런티어 IBM 넷플릭스 등 많은 기술주가 신고가 기록을 세웠습니다. 엔비디아는 4.33% 폭등하면서 154.31달러를 기록했는데요. 지난 1월 6일에 세웠던 기존 기록(149.43달러)을 깬 것입니다. 루프캐피털은 엔비디아에 대한 목표주가를 175달러에서 250달러로 대폭 올렸는데요. "생성 AI 수요가 하이퍼스케일러와 국가, 기업 수요만으로도 연 2조 달러까지 증가할 수 있다. 이는 엔비디아 시가총액 6조 달러를 시사한다"라는 겁니다. 뱅크오브아메리카는 그보다는 덜하지만 "2030년까지 글로벌 데이터센터 지출이 연 1조 달러에 달할 것"이라고 예상했습니다. 젠슨 황은 오늘 주주총회에서 AI 다음으로 로봇이 가장 큰 성장 기회라고 강조하기도 했습니다. 장 마감 뒤 마이크론의 3분기 실적이 나왔는데요. AI 수요(HBM)로 인해 기대보다 훨씬 좋았습니다. 시간 외 거래에서 7% 넘게 오르고 있는데요. 마이크론의 주가는 이미 연초 대비 50% 상승한 상태입니다. ▶3분기 실적 -조정 주당순이익(EPS): 1.91달러 (예상 1.60달러) -매출: 93억 달러 (예상 88.7억 달러) ▶4분기 가이던스 -조정 EPS: 2.50달러 ± 0.15 (예상 2.27달러) -매출: 107억 달러 ± 3억 (예상 98.9억 달러) -총 마진(Gross Margin): 42% ± 1% 매출은 전년동기 대비 37% 증가하면서 사상 최고 기록을 세웠습니다. D램 매출도 기록을 세웠고 특히 HBM 메모리 매출은 전분기 대비 약 50% 급증했습니다. 데이터센터 매출은 전년 대비 2배 이상 증가해서 분기 기준 기록을 세웠고요. 다른 소비자 시장은 전분기 대비 견고한 성장을 이뤘다고 설명했고요. 산제이 메흐로트라 CEO는 "2025년 회계연도 전체로도 사상 최고 매출과 강력한 잉여현금흐름이 예상된다. AI 메모리 수요 급증에 대응하기 위해 전략적 투자를 지속하고 있다"라고 밝혔습니다. AI 붐이 되살아난 것인데요. 골드만삭스자산운용의 성 조 포트폴리오 매니저는 CNBC 인터뷰에서 이렇게 밝혔습니다. "AI 트레이드에 대해 말할 때, 조금 더 넓은 시각으로 바라볼 필요가 있다. 이 이야기는 결국 AI 설비투자(capex)에 대한 인식 변화와 밀접하게 연결되어 있다. 불과 몇 달 전 'AI 투자는 이제 끝물'이라는 인식이 있었다. 그런데 그 인식이 완전히 바뀌었다. AI 설비투자가 여전히 본격적으로 진행되고 있다는 평가가 나온다. 이런 인식 변화의 이유는 세 가지다. 첫 번째, AI 경쟁이 멈추지 않고 있다는 것이다. 예를 들어, 메타는 잠깐 뒤로 물러서는 듯 보였지만, AI 전문가들은 대거 고용하고, 스케일AI에 투자하며 다시 속도를 내고 있다. 이들 빅테크는 이 경쟁에서 이길 때까지 멈추지 않을 것이다. 두 번째, 지난 3~6개월 동안 AI는 언어훈련으로만 쓰인 것이 아니라, 추론(inference) 용도로도 본격 사용되기 시작했다는 점이다. 예를 들어, 오픈AI의 매출이 연 30억 달러 수준에서 연 100억 달러 속도로 급속히 증가하고 있다. 세 번째, 트럼프 행정부의 정책 변화로 사우디아라비아 같은 나라들에 AI 기술 접근이 열리면서, AI 설비투자가 우려했던 것과 반대로 가속화되고 있다는 신호가 명확히 나타났다." UBS는 "AI의 장기적 추세는 여전히 강력하며, 최근의 도입 및 수익화 추세는 긍정적인 배경 속에서 AI 랠리의 다음 단계를 뒷받침한다"라고 밝혔습니다. UBS는 "미국 인구조사국이 120만 개 기업의 AI 도입률을 추적한 최신 보고서에 따르면 AI 도입률은 2분기 9.2%로, 1분기(7.4%)와 작년 4분기(5.7%)에 비해 계속 증가하고 있다. 미국의 전자상거래 시장이 24년 만에 달성한 10%의 벽을 곧 넘어설 가능성이 크다는 것을 의미한다. 일부 산업에서는 25~30%의 도입률이 보고되고 있다. 산업 전반에 걸쳐 AI 도입과 활용이 증가하고 있다는 사실은 AI 정점이 아직 멀었음을 시사한다"라고 밝혔습니다. 블랙록의 릭 리더 글로벌 채권 최고투자책임자(CIO)는 모닝스타 콘퍼런스에서 AI로 인해 인플레이션이 낮아지면서 사상 최고치에 근접한 증시가 하반기에 추가 상승할 수 있다고 밝혔습니다. 그는 "AI는 역사상 가장 위대한 기술 혁명이라고 생각한다. 그 의미는 무엇일까. 인플레이션이 크게 낮아지고 있다는 것으로 생각한다"라고 말했습니다. 그러면서 AI로 인한 생산성 향상이 관세로 인한 인플레 충격을 상쇄할 것으로 예상했습니다. 그는 미국 경제가 (관세가 부과되는) 상품보다는 서비스 부문에 의존해 성장하고 있어서 경기 침체에 빠질 가능성은 작다고 덧붙였습니다. 이에 나스닥 100지수도 연일 신기록을 만들고 있습니다. 지난 4월 저점에서 20% 넘게 떨어졌다가 금세 만회한 것이죠. 이렇게 석 달도 안 되어서 20% 하락 폭을 회복하고 사상 최고 기록을 세운 사례가 과거 6번 있었는데요. 이런 경우 1개월(수익률 7.11%), 3개월(14.10%), 6개월(23.08%), 1년(40.47%) 뒤에 하락한 적이 없었습니다. 기술 붐이 한 번 불이 붙으면 쉽게 꺼지지 않는 것이죠. 4. SLR 규제 완환, 은행주 상승 기술주 상승으로 나스닥은 0.31% 오름세로 거래를 마쳤습니다. 지난 2월 21일 이후 처음으로 장중 2만 선을 돌파하기도 했습니다. 하지만 다우는 0.25% 떨어졌고요. S&P500 지수는 0.0% 보합세를 나타냈습니다. 기술주가 상승을 독점하다 보니 평균적인 주식은 0.5% 내렸습니다. 엔비디아는 4.33% 급등했고 구글도 2% 넘게 뛰었고요. 마이크로소프트와 애플, 브로드컴도 강보합세를 보였습었다. 테슬라는 3% 넘게 하락했는데요. 유럽에서 전기차 판매량이 5개월 연속 감소했다는 소식이 나왔습니다. BP는 셸이 인수를 타진한다는 소식에 주가가 10% 이상 뛰었습니다. JP모건 1%, 웰스파고 1.23% 상승하는 등 은행주가 강세를 보였습니다. Fed 이사회는 5대 2로 대형 은행에 적용되는 보완레버리지비율(eSLR) 개정안을 통과시켰습니다. 은행(지주회사 포함)의 자본 요건을 현행 5%에서 3.5%에서 4.5%로 낮추는 내용입니다. 그러면 더 많은 국채를 사는 등 자본 수익률을 높일 수 있습니다. 다만 SLR 확대에도 오늘 국채 시장에서는 별다른 움직임이 없었습니다. 오후 5시께 10년물 수익률은 0.2bp 내린 4.291%, 2년물은 0.3bp 하락한 3.781%를 기록했습니다. 시장에는 별다른 걱정이 없습니다. 야데니리서치의 에드 야데니는 "지금 이 시점에서 유일하게 두려워해야 할 것은 두려움 그 자체의 부재"라고 말했습니다. CNN의 '공포와 탐욕' 지수는 이미 탐욕 영역을 가리키고 있습니다. 메릴은 "관세와 감세 정책은 소비에 있어 상쇄 효과가 크다. 관세로 인한 인플레 압력은 다른 모든 것을 압도할 만큼 크지는 않으며, 소비는 추세를 유지할 것이다. 이런 관세 관련 인플레이션 기대 하락과 기저 인플레이션 완화 추세는 미 중앙은행(Fed)이 금리를 인하할 수 있는 여지를 만든다. 우리는 Fed의 완화가 관세 역풍 속에서도 미국 경제가 성장을 지속하는 데 도움이 되리라 생각한다. 감세안(BBB), 인공지능(AI) 관련 투자/생산성 향상, 제조업 리쇼어링도 성장에 좋으며, 이는 기업 이익에도 긍정적 영향을 미친다." 5. 상호관세 유예 1년 연장? 월가는 다가오는 7월 4일 공화당의 감세안(BBB) 상원 데드라인, 7월 9일 상호관세 유예 기간 만료를 주시하고 있습니다. 이는 악재가 될 수도 있지만, 호재가 될 수 있습니다. 백악관은 당장은 무역 협상을 제쳐두고 BBB 통과 법안에 매달리고 있습니다. 베선트 재무장관은 "트럼프 대통령은 (중동) 평화 협정, 감세안, 무역 협정을 추진하고 있다. 평화 협정은 이제 됐고, 7월 4일까지 감세안을 통과시키고, 그러고 나서 무역 협정을 마무리할 수 있을 것으로 생각한다"라고 말했습니다. 우선 BBB 법안을 통과시키고 무역 합의를 하겠다는 것이죠. 찰스슈왑의 마이클 타운센트 정책 분석가는 "여전히 유동적이기는 하지만 법안이 7월 4일 휴회 전에 상원을 통과할 가능성이 크다고 생각한다. 문제는 수정안이 하원을 통과할 수 있을지다. 양원 모두 같은 법안을 통과시켜야 하기 때문이다. 하원에서 5월 22일 단 한 표 차로 통과된 것과 수정 범위를 고려할 때, 하원 지도부가 필요한 표결을 확보하는 데 7월 말까지 걸릴 수도 있다"라고 설명했습니다. 법안 통과는 중요합니다. BBB 법안에는 기업들이 올해부터 2029년까지 취득하는 적격 자산(기계, 설비 등)에 대해 100% 감가상각, 즉 원가를 100% 즉시 경비로 처리할 수 있게 허용합니다. 메릴은 "이는 법인세율을 21%에서 약 12~15%로 인하되는 것과 같다. 관세 비용 급증으로 인한 역풍이 100% 감가상각으로 상당 부분 상쇄될 것으로 본다. 지난 1월 40년 만에 최고 수준에서 크게 떨어진 달러화 약세도 기업 실적을 뒷받침하는 또 다른 요인"이라고 분석합니다. 스티브 미란 백악관 경제자문위원장은 오늘 "7월 9일 이전에 무역 합의에 낙관적이다. 무역 프레임워크 발표가 급증할 것"이라고 했습니다. 물론 "일부 국가의 완강한 저항도 있을 것으로 예상한다"라고 덧붙였지만요. 월가는 7월 9일까지 몇 건의 무역 합의가 발표될 수 있지만, 기본적으로 상호관세 유예가 연장될 것으로 기대합니다. 아폴로매니지먼트의 토스텐 슬록 이코노미스트는 "트럼프 대통령이 상호관세 유예를 12개월 더 연장할 수 있으며, 사람들은 10% 기본 관세가 그대로 유지된다는 사실을 거의 알아차리지 못할 것"이라고 주장합니다. "유예를 1년 연장하면 미국 기업을 포함한 세계 각국 기업은 영구적으로 높아진 관세라는 새로운 환경에 적응할 시간을 벌 수 있고, 불확실성은 즉각적으로 감소하여 사업 계획, 고용, 금융 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것"이라는 겁니다. 무역 상대국들은 10% 관세만으로도 만족할 것이고, 그러면서도 트럼프 행정부는 연간 4000억 달러에 육박하는 관세 수입을 거둘 수 있습니다. 블룸버그는 "이란 공격은 트럼프가 항상 겁먹는 것은 아니라는 것을 보여줬다. 이로 인해 트럼프의 핵심 정책(관세)에서 후퇴하는 게 정치적으로 더 쉬워졌다"라고 지적했습니다. 뉴욕=김현석 특파원 realist@hankyung.com

SK하이닉스 삼성전자 또 오르나…美 마이크론, "AI 메모리 수요 강력"

'메모리 반도체 실적 풍향계'로 불리는 미국 마이크론이 2025회계연도 3분기(2025년 3~5월)에 컨센서스(증권사 전망치 평균)를 웃도는 실적을 기록했다. 범용 D램과 고대역폭메모리(HBM) 판매가 급증한 영향으로 분석된다. 산제이 메흐로트라 마이크론 최고경영자(CEO)는 "AI 메모리 수요가 커지고 있는 영향으로 2025회계연도에 역대 최대 매출을 기대한다"며 낙관론을 제시했다. 마이크론 주가는 시간외거래에서 한 때 4% 가까운 상승률을 기록했다. 이에 따라 삼성전자와 SK하이닉스의 2분기 메모리반도체 실적에 대한 기대도 커질 전망이다. 마이크론은 3분기에 매출 93억달러, 주당순이익 1.91달러를 기록했다고 25일(현지 시각) 발표했다. 매출과 주당순이익 모두 컨센서스(매출 88.7억달러, 주당순이익 1.60달러)를 웃돌았다. 기대 이상의 긍정적인 실적을 내놓은 배경으론 AI 메모리 수요 증가가 꼽힌다. 3분기 D램 매출이 사상 최대 수준을 기록했고 HBM 매출은 전 분기 대비 50% 증가했다. 데이터센터용 제품 매출도 전년 동기 대비 2배 이상 늘며 분기 기준 사상 최대치를 나타냈다. 메흐로트라 CEO는 "3분기 D램과 HBM의 강력한 성장을 바탕으로 사상 최대 분기 매출을 달성했다"며 "2025회계연도(2024년 9월~2025년 8월)에 사상 최대 매출을 기대하고 있다"고 말했다. 향후 실적에 대한 기대감도 커지고 있다. 2025회계연도 4분기(2025년 6~8월) 매출 가이던스(회사 공식 전망치)는 107억달러(중간값 기준)로 컨센서스인 98.1억달러를 약 10% 웃도는 수준이다. 주당순이익 가이던스는 2.5달러로 컨센서스인 2.03달러보다 0.47달러 많다. 마이크론은 "메모리반도체 고객사 재고 수준은 건전한 상태"라며 "AI 중심 제품의 강력한 성장을 바탕으로 2026회계연도까지 견조한 수요 환경이 이어질 것으로 보고 있다"고 전망했다. AI용, 데이터센터용이 아닌 범용 D램 수요 전망과 관련해선 신중론에 가까웠다. 마이크론은 "비(非) AI 수요 회복은 일부 시장에서 예상보다 더디게 진행되고 있다"며 "연말까지 비AI 수요 회복이 점진적으로 진행될 전망"이라고 밝혔다. 마이크론이 '어닝 서프라이즈' 수준의 실적과 낙관적 업황 전망을 내놓으면서 삼성전자, SK하이닉스의 2분기 메모리반도체 실적에 대한 기대도 커지고 있다. 황정수 기자 hjs@hankyung.com

"美제재 오히려 땡큐"…中 반도체 '투톱' 올해 64% 뛰었다

올 들어 중국 반도체 기업의 주가가 강세를 나타내고 있다. 미국의 반도체 제재가 심화하는 움직임을 보이자 현지 기업들이 반사이익을 볼 것이란 기대가 나온 영향이다. 미국의 규제로 중국 '아킬레스건'으로 꼽히는 반도체 제조 장비의 첨단화가 이뤄지면 기술자립 속도가 더욱 빨라질 것이란 전망이 나오고 있다.화홍반도체 올해 약 76% 뛰어 26일 홍콩 증권거래소에 따르면 중국 최대 파운드리(반도체 위탁생산) 업체인 SMIC(중신궈지)가 전날 5.64% 급등한 44.05홍콩달러에 거래를 마쳤다. 또 다른 파운드리 업체인 화홍반도체 역시 이날 4.41% 뛰었다. 이들 주가는 올해 각각 51.90%, 75.99% 뛰어 평균 63.95% 상승률을 보였다. 같은 기간 삼성전자(14.79%)와 TSMC(0.47%)를 넘어서는 수익률이다. 최근 미국이 중국에 추가적인 반도체 제재를 가할 것이란 소식이 주가를 견인했다. 지난 20일 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 미국 도널드 트럼프 행정부는 삼성전자와 SK하이닉스, 대만의 TSMC에게 "중국 공장에 미국산 장비 공급을 제한한다"는 방침을 통보했다. 그간 이들 기업은 미국 정부의 승인 없이 중국 공장에 미국 반도체 장비를 반입했다. 하지만 미국이 VEU(미국이 검증한 최종 사용자) 조항을 폐지하면 미국산 장비를 중국에 들여올 때마다 미국 상무부의 허가를 받아야 한다. 반도체 제조 장비는 중국 반도체 개발의 최대 장애물로 꼽힌다. 이번 조치로 중국이 반도체 제조 장비 분야에서 기술 진전을 보일 것이란 예상이 나오면서 매수세가 유입된 것으로 풀이된다. 이밖에 2~3분기 반도체 성수기에 진입한 점도 투자 심리를 자극하고 있다. 중국 화타이증권은 "하반기 중국 반도체 장비 시장 전망은 긍정적"이라며 "미국의 수출 통제 정책이 이어지는 가운데 생성형 인공지능(AI)을 발달로 반도체 첨단 공정의 현지화가 빠르게 이뤄질 것"이라고 내다봤다.삼성과 격차 1.7%로 좁혀진 SMIC최근 중국 반도체 기업들은 세계 시장에서 두각을 드러내고 있다. 첨단 미세 공정인 파운드리 시장에서 SMIC는 세계 2위인 삼성전자를 바짝 추격하고 있다. 시장조사기관 트렌드포스에 따르면 올해 1분기 글로벌 파운드리 시장에서 업계 1위 TSMC(67.6%)와 3위 SMIC의 시장 점유율은 전분기 대비 각각 0.5%포인트씩 늘어났다. 같은 기간 삼성전자는 점유율이 7.7%로 0.4%포인트 하락했다. SMIC와 삼성전자의 격차는 이 기간 2.6%포인트에서 1.7%포인트로 좁혀졌다. SMIC는 올해 1분기 상위 5개 파운드리 업체 가운데 유일하게 매출이 증가했다. 미국의 반도체 제재 등으로 중국 내수용 반도체 생산 주문이 늘어나면서 실적이 개선됐다. 중국의 반도체 기술 자립 규모와 속도 면에서 상당한 진전을 보이고 있다. 최대 통신장비기업 화웨이는 고성능 반도체 생산에 필요한 모든 과정을 중국에서 소화할 수 있도록 하는 대규모 생산 시설을 짓고 있는 것으로 파악된다. 화웨이는 2019년 미국의 제재로 중국이 해외에서 반도체 기술을 들여오는 것이 어려워지자 자체적으로 반도체 역량을 강화하고 있다. 중국 당국도 국가적인 전략 산업으로 반도체를 육성하고 있다. 당국은 2015년 내놓은 '중국제조 2025'를 이을 후속 산업 육성 전략을 준비하고 있는 것으로 전해졌다. 이 전략에는 향후 10년간에 걸쳐 반도체와 반도체 제조 장비 등 첨단 기술 분야 육성을 정책의 최우선 순위로 설정할 것으로 알려졌다. 현지 증권가는 중국 반도체 자급률이 높아지면서 현지 중소형 반도체 장비 기업들의 성장세가 부각될 것이라고 전망했다. 중국 핑안증권은 "최근 중국 반도체 칩에 대한 투자가 늘어나고 있는 데다 새로운 인공지능(AI) 칩도 꾸준히 출시되고 있다"며 "베이팡화창, 퉈징커지, 화하이칭커, 징허지청 등 반도체 장비 기업들을 눈여겨 보는 것이 좋다"고 밝혔다. ※ ‘조아라의 차이나스톡’은 조아라 한국경제신문 기자가 매주 화요일 한경닷컴 사이트에 게재하는 ‘회원 전용’ 재테크 전문 콘텐츠입니다. 한경닷컴 회원으로 가입하시면 더 많은 콘텐츠를 읽어보실 수 있습니다. 조아라 기자 rrang123@hankyung.com

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진행중 : 2025.06.24~2025.07.24 (412명 참여)

6·3 대선을 앞두고 세종시 집값을 끌어올린 '세종 천도론'(행정수도론) 기대가 한풀 꺾인 모습입니다. 이재명 대통령은 용산 대통령실에서 국정 업무를 시작했고, 신속하게 청와대를 보수해 최대한 빨리 옮기겠다고 약속했습니다. 다만 대선 공약으로 대통령 집무실 세종 이전을 제시한 만큼 장기적으로 세종시에 집무실을 둘 것이란 관측이 나옵니다. 대통령 집무실 이전, 국회 세종의사당 신속 설치 등 행정수도 세종 이전에 대해 어떻게 생각하십니까?

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