증시 최대 이슈 '북한·김정은'..증권사엔 전문가 없다

7개 증권사 "북한 전문가 없다"..대외 정보 의존
지정학적 리스크·남북경협주 '반쪽 추천' 우려도

(서울=뉴스1) 증권팀 = 27일 남북정상회담을 앞두고 북한은 국내 증시에서도 최대 이슈로 떠올랐다. 증시는 크게는 '뇌관'인 지정학적 리스크가 해소된다는 기대감이 한껏 부풀었고 작게는 남북경협주 찾기에 활발하다. 하지만 상당수 증권사는 북한 전문가가 없어 북한을 제대로 분석해 투자자에게 도움을 주고 있는지 의문이다.

25일 <뉴스1>이 무작위로 7개 증권사(리서치센터)에 '북한 전문가' 보유 여부를 물은 결과 모두 '없다'고 답했다. 7곳에는 미래에셋대우, 한국투자증권, 삼성증권, 신한금융투자, KB증권, NH투자증권 등 10대 증권사 중 6곳이 포함됐다. 이들보다 인력 확보, 운영 등에서 어려움을 겪는 중소형 증권사는 북한 전문가가 없을 가능성이 높다.

투자 정보를 제공하는 증권사가 북한을 분석 범주에서 제외한 것은 결코 아니다. 증권사마다 거시 경제를 분석하는 전문가를 통해 남북 정세를 파악하고 있다. 때로는 북한 비전문가가 자신의 전문 분야에서 북한 이슈에 접근한다.

미래에셋대우의 건설업종 애널리스트는 최근 건설, 인프라 등 남북경협 유망주를 찾기 위해 여러 차례 기업 인터뷰를 진행했다. KB증권은 23일 주식 전략 전문가가 남북정상회담에 관한 보고서를 발표했다. NH투자증권은 북한 이슈가 발생하면 투자전략실, 글로벌 크레디트 담당팀이 나눠 분석한다.

이처럼 증권사가 북한 전문가를 두지 않다 보니 이들에게 선제 전망을 기대할 수 없게 됐다. 증권사는 과거 기록이나 뉴스, 정부 발표 등 외부 정보에 의존하는 경향이 커졌고 이슈 따라가기에 급급하다는 전언이다.

일례로 대부분 증권사는 27일 남북정상회담 이후 지정학적 리스크로 인한 증시 저평가가 해소될 것이란 전망을 하고 있다. 이 근거는 전망이 아니라 '경험'이다. 1999년 제1연평해전, 2006년 북한 1차 핵실험, 2009년 북한 2차 핵실험 등 북한 리스크가 발생했던 시기 주가 하락이 이뤄졌다.

최근 남북과 국제 정세가 워낙 급변하고 있어 이런 경험 분석이 한계를 드러낼 수 있다는 점이 이 상황의 우려다. 북한에 대한 상황을 명확하게 파악하지 못한 채 추천하는 남북경협주도 '반쪽 추천'이 될 수밖에 없다.

익명을 요구한 증권사 연구원은 "북한은 민간금융회사에서 다루기 어려운 주제"라며 "최근 분위기를 보면 증권사가 계속 '북한'을 피하기 어려울 것 같다"고 말했다.

ggm11@news1.kr