NH투자증권에서 1일 효성(004800)에 대해 "원가 부담의 해소 단계"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 190,000원으로 내놓았다.
NH투자증권 황유식, 장재호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 190,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
NH투자증권에서 효성(004800)에 대해 "3분기까지 주요 원재료 PTMG와 MDI, HF 가격이 큰 폭으로 상승했으나 4분기에는 추가 상승이 제한적이며, 일부 원재료는 가격 하락으로 원가부담이 완화되기 시작했다. 원가 상승분이 제품가격에 반영되기 시작했으며, 중공업부문 출하량이 회복되며 4분기 영업이익은 직전분기보다 증가한 1,917억원(-10.9% y-y, +12.3% q-q)으로 추정된다"라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 "4분기 계절적 비수기로 출하량은 감소하겠으나 2018년 연간 실적은 증가 가능할 전망. 에어백의 경우 제조원가에서 차지하는 원재료 비중은 낮은 반면 제품 가격은 9월부터 상승 중으로 이익률이 개선될 전망"라고 밝혔다.
한편 "베트남 남부에 PDH/PP 설비투자(각각 60만톤 capa)를 확정하고 건설을 시작했다. PP 설비와 PDH 공장이 2020년까지 단계적으로 완공될 예정이며, 2018년 말에는 PP 30만톤 설비 완공 이후 본격 가동될 전망. 2020년 프로젝트 완료 이후 모두 가동할 경우 연간 매출액 약 8,000억원(영업이익률 20~ 30%) 증가가 가능할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
NH투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 191,111 | 230,000 | 170,000 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 190,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 230,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171201 | 매수(유지) | 190,000 | | 20170724 | 매수(유지) | 190,000 | | 20170510 | 매수(유지) | 190,000 | | 20170426 | 매수(유지) | 190,000 | | 20170328 | 매수(신규) | 190,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171201 | NH투자증권 | 매수(유지) | 190,000 | | 20171117 | KB증권 | 매수(유지) | 170,000 | | 20171115 | 키움증권 | 매수(유지) | 200,000 | | 20171113 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 180,000 |
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