삼성증권에서 30일 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "Valuation 저평가 매력있으나 주가 Catalyst 부족한 상황"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.
삼성증권 남옥진, 이다은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "동사의 안정적인 현금창출력과 보유 자산가치(순현금, 지분투자) 대비 현재 시가총액(1.5조원)은 부담없는 수준. 아울러 시가배당률이 약 3% 수준으로 배당투자 매력도 있고 향후 코스닥 시장 활성화 시 수혜도 기대된다. 다만 저평가를 탈피할 수 있는 추가catalyst와 홈쇼핑주 내에서 상대적 매력도는 부족하다"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "CJ오쇼핑의 인도 홈쇼핑 제휴사가 동사의 HOMESHOP18과 합병하면서 향후 인도 시장에서 경쟁완화효과를 기대한다. 동사 해외 홈쇼핑 관련 지분법손실은 2016년 44억원에서 2017년 60억원 수준으로 늘어날 전망인데, 2018년에는 40억원 수준으로 감소할 전망이나 흑자 전환은 아직 어려워 보인다"라고 밝혔다.
한편 "동사는 2016년에 주당 7,000원의 현금배당을 실시했는데, 2017년은 주당 배당금이 하락할 가능성도 있어 보인다. 연결 영업이익은 yoy 약 10% 증가할 것으로 예상되나, 상반기 해외 홈쇼핑관련 손상차손(190억원) 반영과 유효 법인세율 상승으로 연결 순이익은 yoy 6% 감소할 것. 전년과 동일한 배당성향(40%)을 유지하더라도 2017년 주당 배당금이 하락할 여지가 있어 보인다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년11월 235,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 250,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 281,444 | 300,000 | 250,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 250,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171130 | 매수 | 250,000 | | 20171120 | 매수 | 250,000 | | 20171101 | 매수 | 250,000 | | 20170103 | 매수 | 235,000 | | 20161102 | 매수 | 235,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171130 | 삼성증권 | 매수 | 250,000 | | 20171128 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 270,000 | | 20171121 | 신영증권 | 매수(유지) | 300,000 | | 20171113 | BNK투자증권 | 매수(신규) | 275,000 |
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