유안타증권에서 30일 만도(204320)에 대해 "ADAS가 이끄는 성장동력"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 370,000원을 내놓았다.
유안타증권 남정미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 유안타증권에서 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유안타증권에서 만도(204320)에 대해 "미국·유럽에서 AEB(자동긴급제동장치) 탑재 의무화로 ADAS 시장이 연간 20%로 빠르게 확대될 것으로 전망되며 기존 부품공급으로 신뢰성을 확보한 중국 로컬업체 등으로부터 ADAS 수주 등이 2018년부터 기대됨에 따라 HMG에서 확보된 연평균 60% 이상의 추가적인 매출 성장도 기대된다"라고 분석했다.
또한 유안타증권에서 "중국지역의 경우 High-end제품 납품으로 10% 이상의 영업이익률을 실현하는 지역으로 THAAD에 따른 현대차그룹의 중국 출하량 감소로 동사의 제품믹스가 급격하게 악화, 중국 OPM이 -6.1%p(5.2%) 하락하였다. 중국HMG 판매량 정상화로 출하량이 YoY 41.0% 증가하며 중국 매출 32.3%, 영업이익 1,433억원을 기록하며 이익증가율에 51% 기여할 것으로 전망한다"라고 밝혔다.
한편 "향후 ADAS 관련 매출·수주 확대와 중국로컬 업체 등 고객 다변화에 따른 현대차그룹 의존도 하락으로 Valuation 차별화는 지속될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 320,000원이 고점으로, 반대로 310,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 370,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소하였는데도 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 성장성 감소와는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 356,727 | 385,000 | 270,000 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 370,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 385,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171130 | 매수(신규) | 370,000 | | 20170208 | 매수(유지) | 320,000 | | 20170120 | 매수(유지) | 310,000 | | 20161028 | 매수(유지) | 310,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171130 | 유안타증권 | 매수(신규) | 370,000 | | 20171128 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 375,000 | | 20171127 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 365,000 | | 20171123 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 380,000 |
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