[ET투자뉴스]광주은행, "2018년에도 이익…" 매수(유지)-유안타증권

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유안타증권에서 30일 광주은행(192530)에 대해 "2018년에도 이익 증가 추세 이어질 전망, 건전성 관리가 핵심이 될 듯"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,000원을 내놓았다.

유안타증권 박진형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.



◆ Report briefing

유안타증권에서 광주은행(192530)에 대해 "2018년 이익의 최대 관건은 대손비용일 것이다. 2014년 이후 수도권을 중심으로 큰 폭의 자산성장(주담대 성장률 2015년 43.5%-2016년 64.9%-17.3Q 누적 18.4%)이 있었기 때문에 향후 실적은 건전성 관리가 더욱 강조될 전망이다. 현재(17.3Q 기준) 동사의 NPL비율 및 연체율은 각각 0.53%, 0.68%(매상각후 실질 기준) 수준으로 매우 양호한 수준"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "NIM의 경우, 대출금리 상승과 조달비용 하락이 동반하며 개선 추세를 이어갈 전망이다. 특히 최근 주담대 및 집단대출 금리 인상 움직임, 정부의 가계부채 관리 강화 등으로 대출수익률은 더욱 상승할 수 있을 전망이다. 대출성장은 다소 둔화되는 흐름이 예상된다. 2015년 이후 고성장에 따른 베이스효과, 정부의 부동산정책, 그룹의 자본비율 개선 전략 등이 이유"라고 밝혔다.

한편 "양호한 수익성, 자본비율 개선 추세(17.3Q CET1 11.7%), 중장기적 배당성향 상향(2017년 10.3% 예상) 등 긍정적 요인을 감안하며 현재 PBR 0.35배는 지나친 저평가 수준으로 판단된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 높아진 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(신규)매수(신규)
목표주가15,87516,00015,500
*최근 분기기준
오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 16,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 16,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 15,500원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이> 
의견제시일자투자의견목표가격
20171130매수(유지)16,000
20170601매수(유지)15,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자증권사투자의견목표가
20171130유안타증권매수(유지)16,000
20171106대신증권매수(유지)15,500
20171106유진투자증권매수(유지)16,000
20170907미래에셋대우매수(신규)16,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)


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