[아시아경제 문채석 기자]IBK투자증권은 23일 한온시스템 한온시스템 018880 | 코스피 증권정보 현재가 5,290 전일대비 70 등락률 +1.34% 거래량 995,271 전일가 5,220 2024.04.25 15:30 장마감 관련기사 MSCI 5월 정기변경, 편입 예상 종목 보니[클릭 e종목]"한온시스템, 배당정책 변화 양날의 검…목표가 19%↓"[PE 포트폴리오]②'볼트온 전문가' 한앤코, 올해 투자 결실 맺을까 close 에 대해 친환경차 판매를 늘리라는 규제가 늘어 주요 상품 매출이 증가할 것이라고 분석했다. 목표주가는 1만5000원을 유지했고, 22일 종가는 1만3450원이다.

이상현 IBK투자증권 연구원은 "한온시스템의 지난해 압축기(컴프레서) 세계 공조 점유율이 13%로 세계 3위"라고 전했다. 압축기는 자동차의 열관리에 쓰이는 부품인데 친환경차에 자주 쓰이는 전동식 압축기는 내연기관용보다 가격이 두 배 정도 비싸다고 알려져 있다.

이 연구원은 "지난해 한온시스템의 압축기 생산 능력(케파·CAPA)은 세계 5개 지역 1370만대 수준"이라며 "전동식 e-컴프레서도 세계 공조 점유율도 14%로 해외 기업 덴소, 산덴에 이은 3위를 기록 중인데 앞으로 시장 지위가 늘어날 것"으로 짚었다.

해외 생산도 증가할 것으로 보인다. 이 연구원은 "4분기부터 미국 오하이오 공장을 가동하고 현대기아차가 계획대로 중국에서 친환경차를 출시하면 공조시스템 평균 판매단가(ASP)도 높아질 것"이라며 "중국 현지업체와의 합작으로 수주가 증가하면 매출 대비 중국 비중이 25~30%로 늘 것"으로 예상했다.

그는 "유럽법인 재구조화(Restructuring), 선진국 중심으로 퍼지는 내연기관 판매 제한, 중·장기 인수·합병(M&A) 계획 등도 한온시스템의 투자 포인트"라고 했다. 이 연구원은 "한온시스템의 내년 매출액은 전년 대비 5% 증가한 5조9000억원, 영업이익은 7.3% 늘어난 4702억원을 기록할 것"으로 봤다.

문채석 기자 chaeso@asiae.co.kr

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