하나금융투자에서 18일 TBH글로벌(084870)에 대해 "3분기 수익성 개선 지속되나, 개선 폭은 기대 낮출 필요"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 11,000원으로 내놓았다.
하나금융투자 이화영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 11,000원은 직전에 발표된 목표가 13,000원 대비 -15.4% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 TBH글로벌(084870)에 대해 "동사의 현 주가는 12MF PER 7.9배로 국내 동종업체 평균(10배) 대비 밸류에이션 매력을 보유하고 있다. 4분기에 중국 부문 수익성 개선 방안들이 성과를 보일 시, 실적 상향 및 홍콩법인 IPO 모멘텀을 감안한 밸류에이션 리레이팅이 가능하다는 판단이다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "4분기는 동사가 올 한해 동안 진행해 온 중국부문 수익성 개선 방안 3가지의 성과를 확인할 수 있는 시기이자, 홍콩법인 IPO 성사 여부를 가늠해볼 수 있는 중요한 때. 당사는 광군제 매출이 전년대비 2.5배 증가한 100억원 내외를 기록하며, 4분기 수익성 개선의 주요인으로 작용할 것으로 전망한다(온라인 OPM 25% 추산)"라고 밝혔다.
한편 "3분기 매출 1,208억원(YoY -9.4%), 영업손실 59억원(YoY +42억원)를 기록하며 시장 기대치(43억원)를 하회할 전망. 국내부문 매출은 전년동기 대비 13.6% 증가한 356억원, 영업손실 14억원(YoY +37억원)을 기록하며 실적 턴어라운드를 이어갈 전망. 중국부문 매출은 전년동기 대비 16.4% 감소한 864억원, 영업손실 45억원(YoY +6억원)으로 추정한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 13,000원까지 높아졌다가 2017년3월 10,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 11,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY | TRADING BUY(유지) |
| 목표주가 | 12,267 | 15,000 | 9,400 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 11,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 9,400원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171018 | 매수 | 11,000 | | 20170615 | 매수 | 13,000 | | 20170515 | 매수 | 10,000 | | 20170322 | 매수 | 10,000 | | 20170216 | 매수 | 12,500 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171018 | 하나금융투자 | 매수 | 11,000 | | 20170929 | 신한금융투자 | TRADING BUY(유지) | 9,400 | | 20170929 | KTB투자증권 | STRONG BUY | 14,000 | | 20170928 | 토러스투자증권 | 매수(유지) | 11,200 |
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