금감원, 상장사-증권사 애널 '갑을관계' 중재 나선다

4자간 정기협의체 구성.. 불합리한 관행 개선키로

4자간 정기협의체 구성.. 불합리한 관행 개선키로

금융감독원이 최근 불거진 상장사와 증권사의 애널리스트간의 갑을 관계를 중재하는 협의체를 구성한다. 지난해 현대백화점에 이어 올해도 하나투어 등 상장사들이 증권사 리포트에 대한 불만을 쏟아내는 등 증권사 애널리스트의 설 곳이 좁아지면서 상장사에 대한 정확한 투자정보 제공 등을 위해 금감원이 직접 나서기로 한 것이다.

또 자신의 투자성향보다 위험도가 높은 상품에 가입하겠다는 뜻을 밝혀도 금융회사 창구직원이 먼저 상품을 권유하지 못한다. 하반기에 쏠리는 기업공개(IPO) 수요도 분산시키는 등 자본시장의 불합리한 관행들을 개선할 계획이다.

■6월 리서치 개선 협의체 구성

금감원은 3일 애널리스트의 리서치 자료가 공정할 수 있도록 불합리한 관행을 개선키로 했다고 밝혔다. 민병현 금감원 금융투자감독.검사 담당 부원장보는 "상장사협회와 코스닥협회, 금융투자협회와 금감원이 '4자간 정기협의체'를 구성해 윤리 규정을 제정할 계획"이라며 "기업에 중요한 사건이 발생했음에도 불구하고 매도나 중립 의견을 제시하지 않는 경우 그 합당한 이유까지 기록하는 등 방안을 검토할 계획"이라고 말했다.

최근 하나투어는 자사의 면세점 사업에 대한 전망을 부정적이라고 언급한 교보증권 애널리스트에게 기업탐방을 하지 못하도록 하겠다는 압박성 발언을 한 것으로 전해졌다. 금감원이 이에 대해 살핀 결과, 상장사만의 문제라고 보기는 어려운 부분이 있다고 분석했다. 금감원 관계자는 "상장사의 갑질 문제라기보다 수치와 근거가 어떻게 합당하게 나왔는지에 대한 설명이 필요한 부분이 있었다. 애널리스트도 그에 대한 합리적 근거를 명확히 제시해야 상장사와 투자자들에게 정확한 투자정보를 제공할 수 있다"고 말했다.

그동안 리서치의 독립성과 공정성 확보를 위해 리서치센터장과 금융투자협회 등 기관간의 협의체만 구성돼 논의해왔지만 상장사와 증권사 애널리스트간의 문제가 해결되지 않자 금감원이 직접 나서기로 한 것이다. 앞으로는 상장사들이 상장사협의회 등을 통해 애널리스트에 대한 불만을 제기하면 4자간 정기협의체가 중재역할을 한다. 애널리스트의 불만도 마찬가지다.

■고위험 상품 先권유 "안돼"

앞으로 고객이 자신의 투자성향보다 위험도가 높은 상품에 가입하겠다는 뜻을 밝히더라도 금융회사 창구직원이 먼저 고위험 상품을 권유하지 못한다. 금감원은 투자 경험이 부족한 보수 성향 고객에게 고위험 상품을 적극적으로 권하는 금융권의 잘못된 판매 관행을 바로잡기 위해 '투자성향 부적합 상품 판매 가이드라인'을 마련했다. 그동안 금융권은 고객이 자신의 투자성향보다 고위험의 금융상품을 스스로 선택했다는 내용의 '부적합 금융투자상품 거래 확인서'만 받으면 됐다. 이는 투자성향에 맞지 않는 금융상품을 판매하면 안된다는 자본시장법상 '적합성 원칙'을 위배해도 된다는 일종의 '면죄부' 역할을 해왔다.

실제로 금감원이 지난해 진행한 검사 결과에 따르면 KB국민, 신한, KEB하나, 우리 등 4개 시중은행은 작년 상반기에 19조1000억원어치의 ELS 등 파생결합증권을 판매했고 이 중 52.4%가 부적합 확인서를 받았다. 앞으로는 투자성향보다 고위험 상품을 가입하는 고객에게는 상품목록만 제시할 수 있다. 이를 어길 경우 적합성 원칙의 위배에 대한 제재를 추진한다.

4.4분기에 몰리는 IPO 물량을 분산하는 작업도 추진된다. 기업들이 상반기 '반짝' 실적으로 하반기 IPO에 집중하는 현상을 분산하기 위해 한국거래소 공시심사를 탄력적으로 운영한다는 것이다. 민 부원장보는 "증권신고서에 주주총회 확정 전이라도 자체적인 결산내용과 중요한 재무적 변동사항을 반영함으로써 상장 추진시기를 분산하겠다"고 말했다.

일부 기관들이 물량을 과다 신청하면서 나타나는 수요예측 신뢰도 저하 문제도 개선한다. 기관들은 증거금을 따로 납부하지 않기 때문에 수요예측시 실제 수요보다 많은 물량을 적어내 '허수'가 많다는 지적이다. 자산운용사들은 자신이 원하는 물량을 그대로 신청하지만 저축은행 등 일부 기관들이 과다 물량을 신청하는 것으로 조사됐다.

따라서 금감원은 수요예측 결과를 연기금이나 증권사, 자산운용사 등 기관투자자 유형별로 구분해 공시토록 했다. 또 발행완료 단계에서 의무보유 확약이 있는 경우 기간별 출회 가능물량을 충실히 공시하도록 제도를 공시할 방침이다.

maru13@fnnews.com 김현희 기자

※ 저작권자 ⓒ 파이낸셜뉴스. 무단 전재-재배포 금지